Por Cecília Mayrink
São Paulo, 12/02/2026 – O Banco do Brasil reportou lucro líquido de R$ 5,7 bilhões, acima do consenso do Citi. Segundo o banco, embora a instituição financeira tenha se beneficiado de créditos tributários, as tendências do lucro antes dos impostos (EBT) também ficaram acima das estimativas, principalmente devido à melhora de 5% na receita líquida de juros (NII) em relação ao trimestre anterior.
O Citi avalia que, no que diz respeito à qualidade dos ativos, ainda há tendências desafiadoras. Além disso, não houve grandes surpresas em relação às despesas ou custos. “O cenário continua desafiador para o Banco do Brasil, o que nos mantém em posição de cautela por enquanto”, pontuam os analistas Gustavo Schroden, Brian Flores e Arnon Shirazi.
Embora o banco reconheça as tendências positivas na NII, impulsionadas por uma melhor dinâmica de custos de financiamento, os indicadores de qualidade de ativos ainda apontam que pode ser cedo para declarar o pico do ciclo de inadimplência, apesar dos esforços da empresa e da melhora em certas métricas.
Além disso, o Citi aponta que ainda observa deterioração nos empréstimos não performáticos (NPLs) para pessoas físicas e agronegócio. Dessa forma, os analistas acreditam que a visibilidade da qualidade dos ativos do BB deve melhorar no final do primeiro semestre de 2026.
Um ponto positivo do balanço foi o capital, enquanto o programa Regulariza do BB alcançou R$ 22,6 bilhões em renegociações, bem acima do ponto de equilíbrio de aproximadamente R$ 7 bilhões que foi estimado.
Para completar, o BB apresentou sua projeção para 2026, com crescimento da carteira de empréstimos em 2,25%, crescimento da NII entre 4% e 8%, custo de crédito entre R$ 53 bilhões e R$ 58 bilhões, aumento da receita de tarifas entre 2% e 6%, alta das despesas entre 5% e 9% em relação ao ano anterior e lucro líquido entre R$ 22 bilhões e R$ 26 bilhões.
O Citi tem recomendação neutra para as ações do BB, com preço-alvo de R$ 23, o que representa um potencial de queda de 7,6% em relação ao fechamento do papel ontem.
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